Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) намерена серьезно ужесточить контроль за «неживыми» трейдерами – биржевыми роботами. 7 августа на страницах The Financial Times даже появилась информация, что SEC в скором времени обяжет всех брокеров раскрывать ошибки их торговых роботов. Однако пока что до этого дело не дошло. Что именно намерена сделать Комиссия, пока держится в секрете, но, скорее всего, речь пойдет об ужесточении регулирующих мер. Участники рынка поддерживают такое нововведение, говорится в материале Bin.ua.
О необходимости более жесткого контроля за гиперактивными трейдерами, способными наносить удары по рынку, говорили давно, но в США принять необходимые меры решили только сейчас. Катализатором ситуации стало чрезвычайное событие: одна из крупнейших американских брокерских компаний Knight Capital в одно мгновенье оказалась на грани банкротства – биржевой робот менее чем за час уничтожил большую часть ее капитала, «потеряв» 440 млн долл. 1 августа он в течение 45 минут он рассылал ошибочные заявки на биржу NYSE. Это не только принесло убытки брокеру, но и спровоцировало скачки цен на акции 148 компаний.
Вокруг брокера установилась паника – за неделю с 31 июля его акции упали более чем на 70% – с 10 до 3 долл. за штуку. При этом в Knight Capital теперь ждут исков от миноритарных акционеров, оставшихся без денег клиентов и контролирующих органов. Аналитики говорят о грядущем разделении компании, а инвесторы, чтобы не допустить гибели брокера и падения рынков, согласны выкупить 73% акций Knight Capital за 400 млн долл.
Ранее, до этого события, Knight Capital был одним из крупнейших маркетмейкеров американского рынка – на него приходилась каждая десятая проданная в США акция. При этом в первом квартале 2012 года доля брокера в общем объеме выкупаемых инвесторами акций составляла 29%. Эксперты пока не могут точно сказать, каким именно способом робот уничтожил капитал Knight Capital. Известно только, что ПО было новым – его запустили в работу именно 1 августа.
Стоит отметить, что сейчас на долю биржевых роботов приходится от 30 до 70% сделок на фондовом рынке. Они представляют собой специальные программы, которые действуют в соответствии с заданными им алгоритмами. Такие роботы могут самостоятельно совершать сделки по купле-продаже акций, следить за рынком и с помощью математических методов предсказывать поведение курсов ценных бумаг.
У них есть ряд весомых преимуществ перед человеком, отмечают аналитики. Во-первых, программа может в десятки, а то и в сотни раз чаще совершать сделки и отправлять заявки на куплю-продажу акций. Во-вторых, роботы намного эффективнее людей проводят технический анализ рынка и вообще лучше выполняют все операции, связанные с использованием расчетов в инвестировании. И в-третьих, программа лишена свойственных людям эмоций, таких как жадность и риск, которые периодически сильно вредят трейдерам.
По наблюдениям специалистов, биржевым роботам присущи две различные стратегии. Исходя из этого, их делят на две категории: трендовые и арбитражные. Первые стараются «поймать» тенденцию цен на бумаги и при необходимости отправляют заявки. Им нужно на самых ранних стадиях уловить смену тенденции с роста на падение или наоборот (такой переломный момент в математике называют «экстремумом», а в инвестировании – «разворотом тренда») и открыть позицию. Фактически, речь идет о техническом анализе курсов валют или котировок ценных бумаг. Арбитражные роботы пытаются предсказать поведение цен на бумаги на основании данных по их аналогам на других рынках.
При этом эксперты уже неоднократно предупреждали об опасности биржевых роботов. Есть мнение, что программы, совершающие большое количество сделок и отталкивающиеся в своих действиях от изменений курсов акций, способны «раскачать» и без того нестабильные рынки. Кроме того, биржевые роботы создают очень большую нагрузку на инфраструктуру торгов, при этом комиссия для бирж от их сделок минимальна.
Помимо всего прочего, роботы «засоряют» биржу – они выставляют множество заявок, а потом отменяют их, не совершая сделок. При этом программы меняют цену несколько раз в секунду. В результате трейдеры не могут поймать нужную цену и заключить сделку. Таким образом, как считают сами участники рынка, роботы негативно влияют на ценообразование. Так что опрошенные The Financial Times биржевики поддерживают SEC, одновременно высказывая недоумение, почему строгий контроль за деятельностью роботов не был введен ранее.
